Hilton Grand Vacations Inc. (NYSE:HGV) Ergebnisaufruf für das 2. Quartal 2023

Hilton Grand Vacations Inc. (NYSE:HGV) Ergebnismitteilung für das 2. Quartal 2023, 3. August 2023

Hilton Grand Vacations Inc. verfehlt die Gewinnerwartungen. Der gemeldete Gewinn je Aktie liegt bei 0,71 US-Dollar pro Aktie, die Erwartungen lagen bei 0,79 US-Dollar.

Operator: Guten Morgen und herzlich willkommen zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2023 von Hilton Grand Vacations. Eine telefonische Aufzeichnung ist nach dem Anruf sieben Tage lang verfügbar. Die Einwahlnummer lautet 844-512-2921 und geben Sie die PIN-Nummer 13735180 ein. Zu diesem Zeitpunkt befinden sich alle Teilnehmer im Nur-Zuhörer-Modus und der Saal steht im Anschluss an die Präsentation für Ihre Fragen offen. [Bedienungsanleitung] Ich möchte den Anruf jetzt an Mark Melnyk, Senior Vice-President of IR and G&A, weiterleiten. Bitte machen Sie weiter, Sir.

Mark Melnyk: Vielen Dank, Betreiber, und willkommen bei der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2023 von Hilton Grand Vacations. Zur Erinnerung: Unsere Diskussionen heute Morgen werden zukunftsgerichtete Aussagen beinhalten. Die tatsächlichen Ergebnisse können erheblich von den in diesen zukunftsgerichteten Aussagen genannten Ergebnissen abweichen. Diese Aussagen gelten erst ab heute. Wir übernehmen keine Verpflichtung, diese Aussagen öffentlich zu aktualisieren oder zu überarbeiten. Eine Erörterung einiger Faktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse abweichen, finden Sie im Abschnitt „Risikofaktoren“ unserer SEC-Einreichungen. Wir beziehen uns auch auf bestimmte nicht GAAP-konforme Finanzkennzahlen. Definitionen und Bestandteile solcher Nicht-GAAP-Zahlen sowie Überleitungen der heute besprochenen Nicht-GAAP- und GAAP-Finanzkennzahlen finden Sie in unserer Gewinnmitteilung und auf unserer Website unter investoren.hgv.com.

Unsere gemeldeten Ergebnisse für alle Zeiträume spiegeln die Rechnungslegungsvorschriften gemäß ASC 606 wider, die wir 2018 eingeführt haben. Gemäß ASC 606 sind wir verpflichtet, bestimmte Einnahmen und Ausgaben im Zusammenhang mit Verkäufen in der Zeit, in der sich ein Projekt im Bau befindet, aufzuschieben und dann zurückzuhalten. von der Erfassung dieser Einnahmen und Ausgaben bis zum Abschluss der Bauarbeiten ab. Um Ihnen einen aussagekräftigeren Vergleich zwischen den einzelnen Perioden zu erleichtern, finden Sie Einzelheiten zu unseren aktuellen und historischen Aufschiebungen und Anerkennungen in Tabelle T1 unserer Gewinnveröffentlichung. Um die Vergleichbarkeit zu erleichtern und unsere heutige Diskussion zu vereinfachen, beziehen sich unsere Kommentare zum bereinigten EBITDA und unseren Immobilienergebnissen auf Ergebnisse ohne die Nettoauswirkungen von baubedingten Aufschiebungen und Anerkennungen für alle Berichtszeiträume.

Die vollständige Abrechnung unserer historischen Abgrenzungs- und Anerkennungsaktivitäten finden Sie im Excel-Format im Abschnitt „Finanzberichterstattung“ unserer Investor-Relations-Website. Mark Wang, unser Präsident und Chief Executive Officer, wird Ihnen gleich die Höhepunkte des Quartals sowie ein Update unserer aktuellen Betriebs- und Unternehmensstrategie mitteilen. Nach Marks Kommentaren wird unser Finanzvorstand Dan Mathewes die Finanzdetails für das Quartal durchgehen. Mark und Dan stehen Ihnen dann gerne für Ihre Fragen zur Verfügung. Damit übergebe ich den Anruf an unseren Präsidenten und CEO Mark Wang. Markieren?

Mark Wang: Guten Morgen alle zusammen und willkommen zu unserer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals. Ich freue mich, Ihnen mitteilen zu können, dass wir erneut solide Ergebnisse erzielt haben. Der Vertragsumsatz belief sich auf 612 Millionen US-Dollar und das EBITDA auf 252 Millionen US-Dollar bei einer Marge von 25 %. Das Wachstum der Reiseströme von 21 % ist in diesem Umfeld weiterhin herausragend, was für die Erweiterung unserer Mitgliederbasis und die Schaffung zukünftiger Werte für das Unternehmen von entscheidender Bedeutung ist. Und unsere Investition, um die Nachfrage neuer Käufer anzukurbeln, zahlt sich aus, denn die Transaktionen neuer Käufer und der Tourenmix sind auf dem höchsten Niveau seit Beginn der Erholung. Auch die Nachfrageindikatoren bleiben robust, was auf eine anhaltende Unterstützung für Freizeitreisen schließen lässt. Die Ankünfte liegen weiterhin über denen des letzten Jahres und dürften weitere Auslastungsverbesserungen in der zweiten Jahreshälfte unterstützen.

Wir haben bei unseren Paketverkäufen weitere Fortschritte gemacht und sowohl bei der Größe der Pipeline als auch bei der Anzahl der aktivierten Pakete neue Rekorde aufgestellt, und das Wachstum der Neukäufertouren übersteigt weiterhin das des Eigentümerkanals. Die Nachfrageindikatoren, die wir in unserem Geschäft sehen, sind also weiterhin gesund und deuten auf die Priorisierung von Freizeitreisen und einen wachsenden Anteil des Verbrauchergeldbeutels hin. Das makroökonomische Verbraucherumfeld ist heute etwas unsicherer, aber mit unserer großen Mitgliederbasis und der Möglichkeit, auf die wachsende Datenbank von Hilton Honors zurückzugreifen, haben wir den Vorteil, unseren eigenen Reiseablauf aus einer hochwertigen Quelle zu generieren, und das sind wir auch Wir verfeinern unseren Ansatz weiter, um mit neuen Initiativen wie der Erweiterung unserer digitalen Beschaffungskapazitäten und der HGV Max-Plattform weiteres Tourwachstum voranzutreiben.

Insgesamt bin ich also weiterhin zuversichtlich, dass wir uns darauf konzentrieren, das Tourwachstum bei NOG voranzutreiben, und ich bin mit der Umsetzung und unserer Fähigkeit, uns an die Umgebung anzupassen, sehr zufrieden. Bevor wir näher auf das Quartal eingehen, beginnen wir mit einem Update zu unserer Strategie und unseren Integrationsinitiativen. Wie ich bereits erwähnt habe, lag der Schwerpunkt unserer Strategie immer auf der Gewinnung neuer Käufer und der Förderung eines positiven NOG, was den eingebetteten Wert des Unternehmens unterstützt. Dies ist für unseren langfristigen Erfolg von entscheidender Bedeutung, da wir schätzen, dass fast zwei Drittel des im Lebenszyklus unseres Eigentümers erzielten Umsatzes nach dem Erstverkauf erzielt werden. Fast 25 Punkte entfallen auf wiederkehrende Finanzierungen und Clubgebühren, die uns stetige, margenstarke EBITDA-Zuflüsse bescheren.

Und der Rest wird durch Folgeverkäufe von Upgrades generiert, die wesentlich bessere Margen als der Erstverkauf bieten. Deshalb haben wir unsere Bemühungen nach der Pandemie darauf konzentriert, neue Käufer zu gewinnen, um durch den Beitrag dieser nachgelagerten Elemente eine Basis für zukünftige margenstarke und wiederkehrende Werte aufzubauen. Wir haben bei früheren Aufrufen auch über die Investitionen gesprochen, die wir in neue Technologien und Erfahrungen tätigen, um unsere Mitgliederbasis zu vergrößern, das Engagement zu fördern und letztendlich den Lifetime Value unserer Mitglieder zu verbessern. Lassen Sie mich daher einen zusätzlichen Kontext zu diesen Investitionen liefern und erläutern, wie sie uns dabei helfen, unseren Marketing-Trichter zu erweitern. Digitales Marketing war bereits unser am schnellsten wachsender Lead-Kanal mit einem Anstieg der Anzahl digitaler Touren um 50 % seit 2019.

Und seit der Übernahme von Diamond haben wir unsere Reichweite sowohl über soziale Medien als auch über verdiente Medien deutlich erhöht, indem wir unsere prominenten Markenbotschafter und unser Sponsoring bedeutender Veranstaltungen wie dem Tournament of Champions und dem bevorstehenden Formel-1-Rennen in Las Vegas genutzt haben. Unsere digitalen Angebote sind außerdem personalisierter, basierend auf Demografie, Kaufneigung und Echtzeit-Verbraucherverhalten, um eine höhere Rücklaufquote zu erzielen und unsere Tourergebnisse zu verbessern. Unsere Daten zeigen, dass diese Art der Personalisierung und des Targetings in den ersten Jahren der Mitgliedschaft von entscheidender Bedeutung ist. Wir fördern das Engagement und die Nutzung des Produkts ist der Schlüssel dazu, ein neues Mitglied zu einem lebenslangen Promoter zu machen. Und wir setzen zunehmend ein Omnichannel-Marketingmodell ein, das kostengünstigere Kanäle am oberen Ende des Trichters maximiert und gleichzeitig kostenintensivere Kanäle für Retargeting und Aktivierung nutzt.

Wir wenden diesen Ansatz auch auf den Verkauf mit virtuellen und persönlichen Optionen an, sodass Gäste mit uns interagieren können, wann und wie sie möchten. Den Trichter hinuntergehen. Über ein Drittel unserer Urlaubspaketaktivierungen erfolgen heute digital. Dies erleichtert unseren Kunden die Auswahl ihres Wunschtermins, verbessert die Paketkonvertierung und ermöglicht uns, unseren Lagerbestand effektiver zu nutzen. Und schließlich werden die Investitionen, die wir in die Erweiterung der Möglichkeiten von HGV Max tätigen, seine Attraktivität steigern und nicht nur unsere Konversionsraten verbessern, sondern auch den Lifetime-Wert unserer Mitglieder maximieren, sobald sie beitreten. Wir verbessern auch weiterhin HGV Ultimate Access, unsere führende Plattform für kuratierte Erlebnisse und Veranstaltungen. Der Aktivitäts- und Erlebnismarkt ist immer noch stark fragmentiert, und wir haben uns für einen integrierten und kontaktorientierten Ansatz entschieden, um das Kundenerlebnis maßgeschneidert zu gestalten.

Wir erweitern unser Programm auf der Grundlage des Interesses und Feedbacks unserer Mitglieder. Dies ist wichtig, da es dem Wert, den die Mitglieder von der Marke erhalten, ein Element kontinuierlicher Neuheit verleiht. Es ermöglicht uns, durch Erlebnisse neue Kundensegmente zu gewinnen, die sich zum ersten Mal einer Ferienimmobilie nähern, und es bietet auch eine zusätzliche Möglichkeit, mit bestehenden Eigentümern in Kontakt zu treten und so den Lifetime-Wert und die Loyalität der Mitglieder zu steigern. Unsere Investitionen konzentrieren sich daher auf die Weiterentwicklung der Kernelemente unseres Geschäfts, die Erweiterung des Lead-Generierungskanals, die Maximierung der Effizienz des Tourflusses und das Angebot eines überzeugenden Portfolios an Eigenschaften und Mitgliedschaftsfunktionen, um den zusätzlichen Tourfluss und letztendlich das Mitgliederwachstum zu fördern. Lassen Sie mich nun einen detaillierteren Blick auf unsere Leistung im zweiten Quartal werfen.

Die Vertragsverkäufe wurden durch eine weitere starke Verbesserung des Reiseflusses vorangetrieben, die die Abschwächung der VPG im Vergleich zu den schwierigen Vergleichen des letzten Jahres ausgleichen konnte. Das Tourwachstum in diesem Quartal wurde erneut durch die Stärke des Tourflusses in neuen Bars angeführt, der mehr als doppelt so hoch war wie das Wachstum unserer Eigentümertouren. Dadurch stieg unser Mix aus neuen Käufertouren auf zwei Drittel der Gesamtzahl, was den höchsten Stand seit dem dritten Quartal 2019 darstellt. Und ich freue mich auch, dass wir bei unserem Eigentümertourenfluss ein zweistelliges Wachstum erzielen konnten. trotz der Überrundung der Einführung von HGV Max im vergangenen Frühjahr, die großes Interesse und Aktivität bei den Eigentümern hervorrief. Der VPG für das Quartal lag bei knapp über 3.700 US-Dollar, immer noch deutlich über dem Niveau von 2019 und auf unserem erwarteten moderaten Weg. Betrachtet man das zweite Quartal im Vergleich zum ersten Quartal, war unsere starke Leistung bei neuen Käufern erneut ein wesentlicher Treiber für die VPG-Änderung, wobei fast zwei Drittel des Deltas auf den höheren Mix an neuen Käufern zurückzuführen waren.

Kommen wir zu unseren Nachfrageindikatoren. Die Auslastung im Quartal betrug 83 % und war die höchste, die wir seit 2019 gesehen haben. Unsere Terminbuchungen liegen weiterhin deutlich über dem Vorjahreszeitraum und im Jahr 2019, was das Auslastungs- und Tourwachstum für den Rest des Jahres unterstützen wird. Und unsere gesamte Marketingpipeline hat sich in diesem Quartal erneut auf fast 560.000 Urlaubspakete ausgeweitet, was auf eine kurzfristig stärkere Reisebereitschaft der Verbraucher schließen lässt. Mit Blick auf unsere Nicht-Immobiliensegmente führte diese Reisenachfrage auch zu einem weiteren Quartal des Umsatzwachstums in unserem Vermietungsgeschäft und zu einer Verbesserung unseres Gewinnbeitrags. Schließlich erzielten wir solide Ergebnisse aus unserem Club- und Finanzierungsgeschäft, die wiederkehrend mehr als die Hälfte unseres gesamten EBITDA ausmachen.

Die NOG lag im zweiten Quartal bei 2,8 % und brachte uns zum Quartalsende auf 522.000 Mitglieder. Wir haben im Laufe des Quartals die Marke von über 100.000 HGV MAX-Mitgliedern überschritten, was eine großartige Leistung für das Team und ein weiterer wichtiger Meilenstein für HGV ist. Auch im Finanzierungsgeschäft hatten wir trotz des veränderten Zinsumfelds erneut ein solides Quartal. Schließlich haben wir im Quartal Aktien im Wert von 121 Millionen US-Dollar zurückgekauft, was über unserem Tempo gegenüber dem letzten Quartal liegt. Insgesamt haben wir seit der Wiederaufnahme unserer Rückkaufprogramme im Frühjahr 2022 11 Millionen Aktien zurückgekauft, was fast 0,5 Milliarden US-Dollar unserer Aktien entspricht. Abschließend möchte ich sagen, dass ich mit unserer Ausführung sehr zufrieden bin. Während wir die Veränderungen im Makroumfeld weiterhin beobachten, haben die Teams bei der Anpassung an diese Veränderungen großartige Arbeit geleistet und sich gleichzeitig auf unsere Prioritäten konzentriert.

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Es ist uns gelungen, den Tourfluss neuer Käufer anzukurbeln, NOG zu generieren und unsere Mitgliederbasis zu vergrößern. Wir verfeinern und erweitern unsere Lead-Flow-Kanäle, um durch zusätzliche Investitionen in Technologie effizientere Touren anzubieten. Und gleichzeitig fügen wir Max zusätzliche Funktionen hinzu, um das überzeugende Wertversprechen, das es bietet, weiter zu stärken. Diese Bemühungen konzentrieren sich weiterhin auf die Steigerung des langfristigen Unternehmenswerts und die Generierung eines nachhaltigen freien Cashflows und einer nachhaltigen Rendite für unsere Aktionäre. Damit übergebe ich es Dan, um Ihnen die Zahlen zu erklären. Dan?

Dan Mathewes: Vielen Dank, Mark, und guten Morgen allerseits. Bevor wir beginnen, beachten Sie, dass unsere gemeldeten Ergebnisse für dieses Quartal Verkaufsaufschiebungen in Höhe von 6 Millionen US-Dollar beinhalteten, die den ausgewiesenen GAAP-Umsatz im Zusammenhang mit den Vorverkäufen der neuesten Phase unseres Sesoko-Projekts reduzierten. Wir verzeichneten außerdem 2 Millionen US-Dollar an damit verbundenen direkten Kostenaufschiebungen, was zu einem Nettovorteil von 4 Millionen US-Dollar für unser ausgewiesenes EBITDA für das Quartal führte. In meinen vorbereiteten Bemerkungen beziehe ich mich nur auf Kennzahlen, ohne die Auswirkungen von Aufschiebungen, die die Cashflow-Dynamik unserer finanziellen Leistung während des Zeitraums genauer widerspiegeln. Kommen wir zu unseren Quartalsergebnissen. Der Gesamtumsatz stieg im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 6 % auf knapp über 1 Milliarde US-Dollar.

Alle Segmente verzeichneten im Jahresvergleich erneut Umsatzzuwächse, angeführt von der Stärke unserer Finanzierungs- und Club- und Resort-Segmente. Das im zweiten Quartal berichtete bereinigte EBITDA betrug 252 Millionen US-Dollar mit einer Marge von 25 % bzw. 28 % ohne Kostenerstattungen. Kommen wir zu unseren Segmenten. Im Immobilienbereich lagen die gesamten Vertragsverkäufe mit 612 Millionen US-Dollar nur knapp unter dem Vorjahresniveau, was angesichts der Tatsache, dass wir einen weiteren sehr schwierigen Vergleich mit Rekord-KPIs absolvierten, ermutigend war. Das Kernwachstum von 21 % ist insgesamt weiterhin sehr stark, und unsere Bemühungen, neue Käufertouren voranzutreiben, führten zu einem weiteren beeindruckenden Wachstumsquartal, wobei die Touren in diesem Kanal um fast 30 % zunahmen. Wir haben auch eine weitere Verbesserung bei der Größe unserer Reisepaket-Pipeline und der Mischung der aktivierten Pakete festgestellt, was dazu beitragen wird, ein solides Tempo des Tourenwachstums für neue Käufer aufrechtzuerhalten.

Im Quartal machten die Vertragsumsätze mit Neukäufern 32 % des Gesamtumsatzes aus, was den höchsten Mix an Neukäuferverkäufen seit dem dritten Quartal 2019 darstellte. Der VPG lag im Quartal bei knapp über 3.700 US-Dollar und lag damit unter den nahezu rekordverdächtigen VPGs im Vergleich zum Vorjahr, lag aber auch 17 % über dem zweiten Quartal 2019. Damit liegt unser VPG im bisherigen Jahresverlauf 14 % über dem von 2019 oder gut im Bereich von plus 10 % bis 15 %, wo wir glauben, dass sich der VPG einpendeln wird . Die Produktkosten beliefen sich im Quartal auf 14 % des Netto-VOI-Umsatzes und waren damit niedriger als im letzten Quartal und im letzten Jahr, was auf einen günstigen Umsatzmix und schrittweise kostengünstige Bestandserholungen zurückzuführen ist. Die Immobilien-S&M-Ausgaben beliefen sich im Quartal auf 275 Millionen US-Dollar oder 45 % der Vertragsverkäufe. Dies steht im Vergleich zu 48 % im ersten Quartal und 36 % im zweiten Quartal des letzten Jahres. Ich möchte hier eine Pause einlegen und darauf hinweisen, dass wir im Bemühen, die Transparenz zu verbessern, eine Änderung an der aktuellen und zukünftigen Offenlegung und Berechnung der Vertriebs- und Marketingkosten vorgenommen haben.

Diese Änderung hat zur Hinzufügung mehrerer Nicht-GAAP-Kennzahlen geführt, die in unserer Gewinnmitteilung offengelegt wurden. Durch die Änderung ist die historische S&M-Kostenzahl nicht mehr mit der Zahl Ihrer aktuellen Modelle vergleichbar. Bevor wir auf Einzelheiten eingehen, beachten Sie bitte, dass dies zwar Auswirkungen auf die Optik des Immobiliensegments haben wird, jedoch keine Auswirkungen auf die konsolidierte bereinigte EBITDA-Marge oder den bereinigten Nettogewinn hat. In der Vergangenheit haben wir eine eher operative Sicht auf unser Immobiliensegment offengelegt. Insbesondere wurden die Einnahmen aus den Marketingpaketaufenthalten in HGV-Immobilien als Ausgleich zu den Vertriebs- und Marketingaufwendungen in unserem Immobiliengeschäft angesehen. Dies führte zu einer Saldierung der Vertriebs- und Marketingaufwendungen. Diese Umsätze waren auch in unserem Miet- und Nebengeschäft enthalten, wurden aber letztlich bei der ausgewiesenen konsolidierten bereinigten EBITDA-Ergebnis eliminiert.

Künftig haben wir diesen Zuschlag zu den Immobilienverkaufs- und Marketingaufwendungen eliminiert, was im Allgemeinen zu einer um mehrere 100 Basispunkte niedrigeren Marge im Vergleich zu unserer zuvor ausgewiesenen Gewinnmarge für das Immobiliensegment führte. Da es letztendlich abgeschafft wurde, waren unser konsolidiertes bereinigtes EBITDA und die Margen des Gesamtgeschäfts von dieser Änderung nicht betroffen. Um Ihre Modelle für diese neue Berechnung an eine vergleichbare Basis anzupassen, haben wir die historische Finanzdatendatei, die wir vierteljährlich bereitstellen, aktualisiert, um die neue Vertriebs- und Marketingberechnung in der Registerkarte „Immobiliengewinn“ widerzuspiegeln. Diese Informationen finden Sie auf unserer Investor-Relations-Website. Der Immobiliengewinn belief sich auf 148 Millionen US-Dollar mit einer Marge von 31 % gegenüber 38 % im Vorjahr, wobei in beiden Fällen die oben genannten Anpassungen unserer Vertriebs- und Marketingkosten vorgenommen wurden.

Im ersten Halbjahr dieses Jahres beliefen sich unsere Vertriebs- und Marketingkosten einschließlich dieser Anpassungen auf 46 % der Vertragsverkäufe. Zu Beginn des letzten Halbjahres erwarten wir eine Verbesserung dieser Kostenquote um mehrere 100 Basispunkte, da wir unsere Vertriebseffizienz weiter verbessern. In unserem Finanzierungsgeschäft betrug der Umsatz im zweiten Quartal 76 Millionen US-Dollar und der Segmentgewinn 52 Millionen US-Dollar, mit einer Marge von 68 % gegenüber 66 % im Vorjahr. Die gesamten Bruttoforderungen für das Quartal beliefen sich auf 2,5 Milliarden US-Dollar bzw. 1,74 Milliarden US-Dollar nach Abzug von Wertberichtigungen, und unsere Zinserträge beliefen sich auf 65 Millionen US-Dollar. Der gewichtete durchschnittliche Zinssatz unseres ursprünglichen Portfolios betrug 14,7 %, während unser erworbenes Portfolio einen gewichteten durchschnittlichen Zinssatz von 15,7 % aufwies und einen Gegenerlös in Höhe von 3,2 Mio. USD für die Abschreibung einer nicht zahlungswirksamen Prämie im Zusammenhang mit dem Forderungsportfolio, von dem wir erworben haben, beinhaltet Diamond während der Übernahme.

Unsere Wertberichtigung für uneinbringliche Forderungen betrug 760 Millionen US-Dollar auf diesem Forderungssaldo von 2,5 Milliarden US-Dollar. Von diesen Beträgen belief sich das erworbene Diamond-Portfolio, das die Underwriting-Standards von Diamond nutzte, auf 313 Millionen US-Dollar bei einem Portfoliosaldo von 626 Millionen US-Dollar. Unsere jährliche Ausfallrate für das konsolidierte Portfolio, einschließlich der erworbenen und gezeichneten Diamond-Portfolios, betrug 8,68 %. Unsere Rückstellung für uneinbringliche Forderungen belief sich auf 41 Millionen US-Dollar oder 9,5 % der eigenen Vertragsverkäufe gegenüber 9,2 % im Vorjahr. Der Umsatz stieg im Quartal um 7 % auf 133 Mio. US-Dollar und der Segmentgewinn betrug 89 Mio. US-Dollar bei einer Marge von 67 % gegenüber 70 % im Vorjahr. Die Miet- und Nebeneinnahmen beliefen sich im Quartal auf 173 Millionen US-Dollar bei einem Segmentgewinn von 19 Millionen US-Dollar und einer Marge von 11 % gegenüber 12 % im Vorjahr. Wie wir im letzten Quartal erwähnt haben, spiegeln die Q2-Margen die Auswirkungen einer Änderung des Ausgabenzeitpunkts für Mitgliedervorteile für Diamond wider.

Im zweiten Quartal führte diese zeitliche Verschiebung im Jahresvergleich zu einem Gegenwind bei den Ausgaben des zweiten Quartals in Höhe von 3 Millionen US-Dollar, was unseren Erwartungen entsprach. Wir gehen immer noch davon aus, dass diese zeitliche Verschiebung in der zweiten Jahreshälfte zu einem Ausgabenvorteil von 10 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahr führen wird, sodass die Auswirkungen der zeitlichen Verschiebung für das Jahr neutral sind. Und während die Wartungskosten für Entwickler aufgrund neu hinzugefügter Lagerbestände weiterhin hoch bleiben, gehen wir davon aus, dass wir in unserem Miet- und Nebengeschäft für das Jahr zweistellige Margen halten werden. Überbrückung der Lücke zwischen dem segmentbereinigten EBITDA und dem gesamten bereinigten EBITDA. Die Verwaltungs- und Verwaltungskosten beliefen sich auf 33 Millionen US-Dollar, die Lizenzgebühren auf 34 Millionen US-Dollar und das bereinigte JV-EBITDA auf 3 Millionen US-Dollar. Unser bereinigter freier Cashflow belief sich im Quartal auf einen Verbrauch von 13 Millionen US-Dollar, einschließlich Lagerausgaben in Höhe von 22 Millionen US-Dollar und ohne akquisitionsbedingte Kosten in Höhe von ebenfalls 22 Millionen US-Dollar.

Wir sind weiterhin zuversichtlich, das untere Ende unserer für das Jahr angestrebten Conversion-Rate von 50 % bis 60 % zu erreichen. Im Laufe des Quartals kaufte das Unternehmen 2,7 Millionen Stammaktien für 121 Millionen US-Dollar zurück. Im Mai 2023 genehmigte unser Vorstand ein neues Aktienrückkaufprogramm, das das Unternehmen zusätzlich zur vorherigen Rückkaufermächtigung ermächtigt, über einen Zeitraum von zwei Jahren bis zu insgesamt 500 Millionen US-Dollar seiner ausstehenden Stammaktien zurückzukaufen. Im Juni standen uns im Rahmen der Aktienrückkaufprogramme noch 522 Millionen US-Dollar zur Verfügung, davon entfielen 500 Millionen US-Dollar auf den Rückkaufplan 2023. Und wie bei unserem vorherigen Rückkaufplan streben wir ein konstantes Niveau an Rückkaufausgaben von etwa 100 Millionen US-Dollar pro Quartal an. Kommen wir nun zu unserem Ausblick.

Wir bekräftigen unsere Prognose für das bereinigte EBITDA 2023 von 1,09 bis 1,12 Milliarden US-Dollar. Zum 30. Juni belief sich unsere Liquiditätsposition auf rund 920 Millionen US-Dollar, bestehend aus 252 Millionen US-Dollar an uneingeschränkten Barmitteln und 671 Millionen US-Dollar an verfügbaren Mitteln im Rahmen unserer revolvierenden Kreditfazilität. Unser Schuldensaldo am Quartalsende setzte sich aus Unternehmensschulden in Höhe von 2,9 Millionen US-Dollar und einem Rückgriffsschuldensaldo in Höhe von 882 Millionen US-Dollar zusammen. Am Quartalsende verfügten wir über eine verbleibende Kapazität in Höhe von 710 Millionen US-Dollar in unserem Lager, wovon 299 Millionen US-Dollar an Schuldverschreibungen zur Verbriefung zur Verfügung standen und weitere 291 Millionen US-Dollar an Hypothekenschuldverschreibungen, von denen wir erwarten, dass sie nach bestimmten üblichen Meilensteinen, wie z. B. Datum und Aufzeichnung der ersten Zahlung, berechtigt sind . Kommen wir zu unseren Kreditkennzahlen. Am Ende des zweiten Quartals betrug der gesamte Nettoverschuldungsgrad des Unternehmens auf TTM-Basis das 2,69-fache.

Schließlich haben Sie vielleicht bemerkt, dass wir kürzlich einen 5G-Antrag eingereicht haben. Wir sind derzeit mit einem ABS-Deal im Wert von etwa 300 Millionen US-Dollar auf dem Markt und gehen davon aus, diesen in naher Zukunft abzuschließen. Daher waren einige Kennzahlen zur Generierung freier Cashflows und zur Nutzung von Sicherheiten im Quartal aus zeitlichen Gründen niedriger. Wir übergeben den Anruf nun an den Betreiber und freuen uns auf Ihre Fragen. Operator?

Siehe auch 20 Länder mit den höchsten Krebsraten und 25 am wenigsten wettbewerbsfähige Zahnschulen in Amerika.

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